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透过财报解读LED行业上、中、led灯珠的灯下游发

统佳光电

翻看完海内重要LED上市公司2015年报以及2016一季报的事迹,感慨最深的是,作为新一代照明技能,LED已经经确立了在照明行业的主流职位地方。与此同时,LED照明行业内,普及、整合两年夜旋律“齐飞”,致使LED上市公司事迹最先呈现分解。

LED芯片:行业集中度提高

在上游LED芯片范畴,三安光电、华灿光电、德豪润达继承扩张市场据有率,行业集中度不停提高。因为出产效率晋升以及竞争加重,2015年海内LED芯片的价格年夜幅降落,这使很多小型LED芯片厂变为“僵尸”企业,上述三年夜龙头企业的事迹也出现分解趋向。

三安光电作为海内最年夜的LED芯片厂,2015年收入、利润双增加,其业务收入48.6亿元,同比增加6%;净利润16.9亿元,同比增加15.9%。本年一季度,三安光电延续了增加势头,业务收入11.8亿元,同比增加27.2%;净利润4.6亿元,同比增加29%。

取患上这一事迹,三安光电暗示,2015年外延芯片重要装备MOCVD的增长基本由龙头企业实行,范围小的企业谋划不善,少数沉淀较好的企业成为年夜企业并购对于象,财产集中度在不停晋升。三安光电的募投项目在厦门计led灯珠手电筒划购置MOCVD100台套,截至2016年一季度末已经到位53台套;公司另外一募投项目在厦门计划月产能3万片(6英寸)的集成电路营业,现已经到位月产能4000片摆布,这些产能慢慢开释,残剩产能也将按计划慢慢完成采购以及投产。

比拟之下,德豪润达、华灿光电的事迹减色于三安光电。德豪润达2015年业务收入45亿元,同比增加8.5%;净利润1986万元,同比增加42.4%;但本年一季度估计吃亏7000万元-9000万元。而华灿光电2015年业务收入9.6亿元,同比增加35.3%,但吃亏9596万元;2016年一季度,收入增加40%至2.4亿元,仍吃亏1390万元。

德豪润达是小家电、LED芯片双主业谋划,此中LED营业收入2015年达21.8亿元,同比增加3.42%,毛利率17.23%,同比降落8.72%。德豪润达注释说,与雷士照明整合慢慢深切,以是LED发卖范围略有增加,可是2015年LED行业仍处于供过于求的状况,LED芯片、封装、照明等的价格降落幅度较年夜,使毛利率降落。

2016年2月,德豪润达从头启动新的非公然刊行股票方案,拟融资用于扩展倒装LED芯片的出产范围;同时,德豪润达拟与国度级财产基金收购境外某企业照明资产,已经于2016年1月提交非约束性报价函,今朝相干构和事情仍在举行中。

华灿光电则暗示,2015年其LED芯片产量同比增加65.5%,销量同比增加71.6%,致使业务收入增加35.3%;可是竞争加重,产物价格年夜幅下跌,部门抵销了范围效益,还造成存货贬价丧失,加之人平易近币兑美元汇率颠簸带来了美元贷款的账面浮亏,致使吃亏。

LED封装:向细分市场渗入

在中游环节,LED封装的上市公司,事迹也呈现分解。

鸿利光电2015年业务收入15.9亿元,同比增加56.5%;净利润1.5亿元,同比增加67.4%;估计2016年一季度净利润同比上升110%-140%。只管LED封装的价格也鄙人跌,但鸿利光电扩展了LED封装产能范围,并加年夜市场拓展力度,促使产能有用开释,实现事迹不变增加。鸿利光电将来将在江西南昌设立LED出产基地,进一步晋升竞争上风。切入LED汽车照明这一细分市场,也助于鸿利光电晋升利润程度。2015年,鸿利光电还将营业扩大至车联网行业,将来起劲打造LED+车联网的双主业架构。

瑞丰光电上年事迹增加,一样受益于向细分市场渗入,经由过程收购玲涛光电,从年夜尺寸LED封装延长至小尺寸LED封装。瑞丰光电2015年业务收入9.2亿元,同比微增1.55%;净利润约3320万元,同比增加39%;本年一季度净利润估计将同比增加81%-105%。瑞丰光电暗示,LED照明渗入率虽有晋升,可是竞争日益猛烈,行业内停业倒闭、并购重组频发,LED封装年夜厂扩产加速,造成产能多余,去年海内封装企业产物价格近乎腰斩。

去年上市的木林森,只管发卖范围迅速扩展,而且向下流照明产物范畴踊跃扩张,可是2015年却因为价格下滑太年夜,而呈现收入、利润的双下跌。木林森2015年业务收入38.8亿元,同比微跌3%;净利润2.6亿元,同比下跌41%;2016年一季度业务收入8.2亿元,同比增加9.2%,但净利润仍同比下跌45.3%至5046万元。

LED照明:竞争格式变化

鄙人游,LED照明企业的事迹也呈现分解,竞争格式已经经发生变化。阳光照明的收入以及利润范围,已经经跨越佛山照明以及雷士照明。不要笑患上太早,去年在海外收购“喜万年”的飞乐音响,LED照明的收入范围一会儿也冲了上来。

阳光照明2015年业务收入42.6亿元,同比增加31%,净利润3.7亿元,同比增加29%;2016年一季度收入10.2亿元,同比增加12%,净利润1亿元,同比增加4.2%。捉住LED照明快速普及的时机,阳光照明上年LED照明产物收入增加90%以上,收入占比到达73%;同时将营业分为欧洲与年夜洋洲、美洲、亚洲与非洲、中国四年夜区域自力核算以及运营。

对于于行业形势,阳光照明以为,国际照明巨头飞利浦、欧司朗、GE、东芝慢慢分拆或者出售照明营业,中国企业最先介入并购国际照明企业,如广晟集团受让欧司朗持有的佛山照明13.47%股权,飞乐音响收购喜万年集团80%的股权,这给中国照明品牌进入国际市场的时机。

曾经被称为“中国灯王”的佛山照明,2015年业务收入28.8亿元,同比下跌6.3%,净利润5341万元,同比下跌79.9%;2016年一季度收入9亿元,同比增加18.9%,净利润1亿元,同比增加8.34%。

雷士照明上年扭亏,但还在“恢复调解”期。2015年,雷士照明收入38.5亿元,同比增加10.8%;此中LED照明产物收入22.2亿元,同比增加81%;整年实现净利润5576万元。自2014年发生内部纷争风浪以后,雷士照明2015年慢慢恢复,上年经销商旗下共有3529家专卖店,并完成24家O2O(线上线下交融)体验店设置装备摆设,此后将把这一模式引入专卖店。

飞乐音响是后发先至者,它2015年业务收入50.7亿元,同比增加137.65%;净利润3.8亿元,同比增加482%。继20十、2014年前后收购圣led灯珠金线阑公司以及申安集团,完成从通用照明范畴向汽车照明、照明工程范畴延长后,2015年飞乐音响又收购了喜万年集团80%股权,拥有了国际品牌以及遍布48个国度的发卖渠道。

LED下流另有一个运用范畴是LED显示屏,一样也是强者恒强。洲明科技2015年实现业务收入13亿元,同比增加34.2%,净利润1.1亿元,同比增加86.6%;2016年一季度估计净利润同比增加145%-164%。这重要受益于洲明科技上年收购了“雷迪奥”公司,从LED显示屏制造,向LED显示屏租赁及告白文化财产延长,同时扩张海外营业,还踊跃摸索LED照明O2O办事型电商平台模式。

业内子士阐发以为,跟着LED灯的普及,LED照明市场还在增加,并且优越劣汰加快,从理论上讲,LED上市公司的事迹都应该年夜幅上升,但现实上分解严峻。上游芯片范畴,三安光电桂林一枝,华灿还在开释产能,德豪润达收购雷士照明以后还在整合中;中游封装范畴,鸿利产能扩充抵消了产物价格下滑的影响,瑞丰受益于收购扩张,木林森事迹没增加是受累于价格年夜幅下滑。

“下流照明范畴,竞争格式已经经发生了很年夜变化,并且这类变化还会延续”,上述业内子士以为,传统照明时代,雷士照明、佛山照明、欧普照明、阳光照明、三雄极光等排前;LED照明时代,飞乐音响、阳光照明的收入范围冲到前面来了,接着才是雷士、佛照等。“本年,LED行业增加放缓,年夜企业继承做年夜,一批小企业继承倒闭,车灯等细分范畴另有时机。LED照明的渗入率在2015年到达30%,业内守旧预计在2017年将至少晋升至40%。



来历:一财网

(LED资讯网)。


标签:LED芯片LED照明LED封装

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